朱红艳

12月21日早盘开盘，纯碱期货主力合约走势继续回落，目前盘内跌超3%。与此同时，据数据显示，截止到12月21日，本周国内纯碱库存35.39万吨，环比增加1.29万吨，增加3.78%，较上周出现小幅累库。

12月21日早盘开盘，纯碱期货主力合约走势继续回落，目前盘内跌超3%。纯碱现货价格开始松动，西北地区贸易商报价下调100-200元/吨。与此同时，据数据显示，截止到12月21日，本周国内纯碱库存35.39万吨，环比增加1.29万吨，增加3.78%，较上周出现小幅累库。

目前纯碱新单明显走弱，阶段性补库需求进入尾声，同时随着新增产能逐渐投产，供应端小幅增加，预计供需格局将逐渐走向宽松。盘面期价向上驱动减弱，短期偏弱运行。

【机构观点】

广州期货：纯碱现货价格开始松动。西北地区贸易商报价下调100-200元/吨，厂家挺价。供给方面，截至20231214，周内纯碱产量65.68万吨，环比下降0.53万吨，降幅0.80%。周纯碱厂家总库存34.10万吨，环比下降2.60万吨，下降7.08%。其中，轻质库存21.16万吨，重质库存12.94万吨。

从库存结构上来看，厂库库存仍处于低位，供给端安徽德邦和金山化工恢复生产，需求端下游大型玻璃厂的纯碱平均库存+待发超过20天，碱厂剩余待发订单最迟到月底，下个月的新单明显走弱，阶段性补库需求进入尾声，本周有累库预期。盘面05合约已经提前表现周内累库预期，期价大跌后临近20日支撑线附近，后市继续观察现货价格情况。操作上建议反弹高空为主。

国投安信期货：11月纯碱进口小于预期，月度进口9.72万吨，出口6.79万吨。现货价格稳定为主，下游当下补库意愿低。金山五期和安徽德邦点火，供应端将小幅增加。上周继续去库，库存环比下降2.6万吨至34.1万吨。短期，下游高价补库意愿降低，贸易商有降价出货行为，期价向上驱动减弱，偏弱运行。