【行情复盘】
期货市场：周五夜盘郑糖略回调。SR405在6507-6560元之间波动，略跌0.15%。
【重要资讯】
市场机构StoneX在3月21日发布的一份报告中表示，因榨季末期印度和泰国的产糖状况好于预期，预计2023/24榨季全球食糖供应过剩量为388万吨，高于2月时预估的340万吨。
StoneX将2023/24榨季印度产糖量预测值上调170万吨，至3280万吨；泰国产糖量预测值上调50万吨，至910万吨。该报告称，亚洲糖产量高于预期抵消了墨西哥和巴西食糖减产的影响。
【市场逻辑】
国际糖价表现仍是影响国内郑糖走势的重要因素，此外国内糖厂进入榨季后期，食糖产量能否达到预期也即将见分晓。近日对于巴西下年度产糖预期的调整令糖价反复震荡。印度、泰国食糖产量基本可以肯定高于本榨季开始前的预期，虽然对于下年度巴西主产区甘蔗减产有担忧，但分析机构对于全年全球食糖过剩的预期越来越普遍。印度、泰国甘蔗收购价格上调后甘蔗种植面积有望扩大，目前看全球食糖供需形势好于上年仍是大概率事件。还有，近期巴西食糖出口顺利，港口拥堵现象进一步缓解。
【交易策略】
郑糖自3月中上旬反弹过后正转入震荡，近期产糖和累库情况仍是影响糖价的主要题材。巴西、印度、泰国产糖形势预期不确定性持续存在，糖价走势也多有反复。如果不出现意外情况，国际食糖供应较上年宽松是大概率事件。糖价短线上涨难以改变长期走弱的趋势，糖厂可逢高进行卖出保值。
（来源：方正中期期货）
