连豆油高开低走，受到CBOT豆类下跌的拖累，且上周盘面暴涨，随着贸易商补库完成，盘面有滞涨回调的要求。主力5月合约报收在8114元，较夜盘收盘价下跌48元。现货随盘下跌，基差报价稳中波动。江苏张家港地区贸易商一级豆油现货价8650元/吨，较昨日下跌30元/吨，江苏地区工厂豆油1月现货基差最低报2505+540。广东广州港地区24度棕榈油现货价格10310元/吨，较昨日上涨190元/吨，广东地区工厂1月基差最低报2505+1050。
【基本面消息】
监测数据显示，截止到2025年第6周末，国内棕榈油库存总量为44.3万吨，较上周的45.6万吨减少1.3万吨；合同量为1.8万吨，较上周的2.1万吨减少0.3万吨。
独立检验机构AmSpec公布数据显示，马来西亚2月1-10日棕榈油出口量为319410吨，较1月1-10日出口的300218吨增加6.4%。
船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚2月1-10日棕榈油出口量为336980吨，较1月1-10日出口的350788吨减少3.9%。
MPOB公布的供需报告显示，马来西亚1月底棕榈油库存为158万吨，环比减少7.55%，低于市场预计的165万吨；马来西亚1月毛棕榈油产量为124万吨，环比减少16.8%，低于市场预期的132万吨；马来西亚1月棕榈油出口为117万吨，环比下滑12.94%，略高于市场预期的115万吨。
【行情展望】
棕榈油方面，MPOB公布的1月库存水平低于市场预期，但船运调查机构的2月前10日出口数据疲软会一定程度上抑制盘面的上涨空间。短线预期维持高位强势震荡整理走势为主，之后要提防逐步遇阻回落的压力。国内方面，连棕榈油期货市场表现强劲，基本面上港口库存继续下滑，以及节后补货需求推动及马棕炒作产量下降和斋月需求题材，均会给国内市场提供指引。整体维持震荡看多的观点为主，乐观预期会向9200-9300元区间靠近。豆油方面，美国生物柴油政策并不确定，并且现阶段没有影响美国豆油基本面的消息出现，导致CBOT豆油近期受到关联品种的影响较大。因巴西大豆正在收割，阿根廷大豆产区旱情有所缓解，且南美大豆即将大量供应，对CBOT豆油形成一定拖累。国内方面，因部分巴西大豆不合格，海关检查严格，再加上现在是传统的进口淡季，大豆供应偏紧的格局短期内不会改善，据工厂反馈，供应量有限，令油厂与贸易商挺价心理较强。对现货基差报价形成支撑。但需求淡季之下，基差继续大涨可能性不大，预计维持窄幅震荡的走势。
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