【行情分析】
原糖反弹后承压，关注20美分/磅压力有效性。印度出口恢复利空落地，巴西进入榨季尾声，后期关注印度，泰国最终产量情况，预计一季度贸易流相对平衡，原糖突破20美分/磅概率相对较小，后期或陷入18-20美分/磅区间震荡。国内节后进入消费淡季，下游观望情绪较浓，1月产销数据偏弱，进入累库阶段，供强需弱，预计国内价格将逢高承压，关注5900附近压力位情况。
【基本面消息】
国际方面：
巴西甘蔗行业协会(Unica)数据显示，1月上半月巴西中南部地区压榨甘蔗39.9万吨，同比下降64.1%;产糖9000吨，同比下降78.18%;乙醇产量同比增加16.35%，至3.79亿升。糖厂使用20.85%的甘蔗比例产糖，上榨季同期为34.05%。24/25榨季截至1月16日中南部累计压榨甘蔗6.136998亿吨，同比减少4.85%;累计产糖3979.4万吨，同比减少5.48%;累计产乙醇327.99亿升，同比增加3.21%;糖厂使用48.15%的甘蔗比例产糖，上榨季同期为49.06%。
2024/25榨季截至2月5日，泰国累计甘蔗入榨量为5665.89万吨，较去年同期的5404.35万吨增加261.54万吨，增幅4.84%；甘蔗含糖分12.22%，较去年同期的11.89%增加0.33%；产糖率为10.408%，较去年同期的9.991%增加0.417%；产糖量为589.71万吨，较去年同期的539.93万吨增加49.78万吨，增幅9.22%。
国内方面：
海关总署公布的数据显示，2024年12月份我国进口食糖39万吨，同比减少10.74万吨。2024年1-12月我国累计进口食糖435.51万吨，同比增加38.2万吨。
2024年12月我国进口糖浆、白砂糖预混粉(税则号列170290)18.76万吨，环比上月下降3.28万吨，降幅14.88%。2024年累计进口236.55万吨，同比增长54.81万吨，增幅30.16%。
【操作建议】短期高位震荡，中长期维持反弹偏空思路
【评级】震荡
免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。
0 条